该来的总会来的。

5月12日晚间，瑞幸咖啡发布公告，宣布公司创始人兼CEO钱治亚被董事会“终止”职务，由公司联合创始人、高级副总裁郭谨一接任。与钱治亚同时被“终止”职务的，还有此前被停职的COO刘剑。

据悉，董事会要求钱治亚和刘剑辞去公司董事职务，并且已接到他们的辞呈。

目前，除了钱治亚和刘剑，自其展开内部调查以来，已将其他六名参与或知悉虚假交易的员工停职或休假。

至此，钱治亚的高光时刻落幕。

一、“铁娘子”被“炒”，瑞幸真急了！

钱治亚向来有“铁娘子”之称，她身上有种“巾帼不让须眉”的霸气。

作为创始团队成员之一，她跟随神州优车董事长兼CEO陆正耀创业打拼十余年，离职前担任神州优车集团COO。

作为神州优车的COO，由于能力出众，钱治亚被称为“运营一姐”，操盘整个集团的业务运营。

2017年11月，钱治亚从神州优车离职，随即创立瑞幸咖啡。

她充分利用互联网的优势，迅速找准瑞幸咖啡的卖点，一刀切入”咖啡外卖”市场。

为此，她聘用了三位咖啡制作的世界冠军来调制配方，斥巨资请汤唯、张震做品牌代言人。

去年，在瑞幸咖啡战略发布会上，钱治亚表示，“瑞幸咖啡2019年的目标是全面超越星巴克，成为中国最大的连锁咖啡品牌”。

至此，瑞幸咖啡野心勃勃，想要开拓更大的市场，摇旗呐喊，要进军无人零售领域。

瑞幸的未来，似乎充满一切可能。

但人生很妙，你永远不知道下一秒会发生什么？

瑞幸咖啡在4月2日披露，公司首席运营官刘剑等多名员工伪造了高达22亿元人民币(约合3.12亿美元)的交易额。

消息一出，舆论哗然。

瑞幸咖啡股价下跌75%，市值一夜缩水近50亿美元(约合人民币354亿元)。期间，股价历经数次熔断。

5天后，瑞幸咖啡宣布临时停牌。停牌之前，瑞幸咖啡的股价已较1月中旬时的上市最高价下跌了91%。目前，瑞幸咖啡的市值仅有10.97亿美元，较最高时123亿美元，蒸发了近110亿美元。

此后，被称为“民族之光”的瑞幸咖啡一直处于舆论的风口浪尖。

这段时间，对于瑞幸、管理层、钱治亚来说，应该是“至暗时刻”。

但，瑞幸并没有被打倒，反而拼命自救。

根据公告，“铁娘子”钱治亚离职后，瑞幸咖啡迅速找到接班人，新上任的代理CEO联合创始人郭谨一也来自神州系，曾任陆正耀助理。

据媒体公开报道，郭谨一是北京交通大学博士，曾任职于交通运输部。

两年前，郭谨一曾经深夜在朋友圈“怒怼”星巴克，令瑞幸咖啡知名度大增。

不知道，他能否带领瑞幸咖啡冲出“迷局”，救瑞幸于水火呢？

二、深得证监会“宠爱”，中概股信任危机的导火索，“罪过”大了

自瑞幸咖啡被曝财务造假以来，中国证监会第一时间对外表明立场，并就跨境监管合作事宜与美国证监会沟通。

其实瑞幸咖啡注册地在开曼群岛，在美国纳斯达克股票市场上市。这类企业即便在国内有违规违法行为，中国证监会往往鞭长莫及。

有业内人士认为，瑞幸咖啡或将成为中国证监会长臂管辖第一案。

“长臂管辖”的概念来自美国，最初源于美国州法院对民事诉讼中的外州被告行使对人管辖权，随后适用对象从州际问题扩张到国际问题，发展至跨国管辖。

根据今年3月1日施行的新证券法，第二条明确规定，“在中华人民共和国境外的证券发行和交易活动，扰乱中华人民共和国境内市场秩序，损害境内投资者合法权益的，依照本法有关规定处理并追究法律责任。”

也就是说，新证券法赋予了证监会对境外上市企业”长臂管辖”的权力。

瑞幸造假事件，直接导致中概股接连被狙击。

此后短短几日，爱奇艺、跟谁学相继被做空，好未来自爆销售丑闻……

一时之间，中概股市场黄沙弥漫。

信任危机爆发后，根据Wind统计，4月共有99只中概股出现下跌，占比40%。其中跌幅在20%以上的有18只。股价暴跌，甚至让一批互联网金融中概股濒临退市边缘。有些不仅全部跌破发行价，更有多只步入了1美元区间。

4月23日，美国证券交易委员会(SEC)主席杰伊·克莱顿甚至公开表示，投资者近期在调整仓位时，不要将资金投入在美国上市的中国公司股票。

这是有史以来第一次，美国证监会主席在电视媒体上，公开提醒投资人，不要投资中概股。

有市场专业人士预测，“短期内中概股会被看空、做空，中国公司上市会更难。”

虽然在如此艰难的形势下，金山云成功登陆纳斯达克，但谈及过程，雷军及其团队也是“捏了一把汗”。

三、资方撤资，“风火轮”没了，谁会是瑞幸的“接盘侠”？

瑞幸曾是资本的”宠儿”，一直站在资本的“风火轮”上狂奔。

据公开资料整理：

2018年7月份，瑞幸咖啡完成2亿美元A轮融资；

2018年12月份，完成2亿美元B轮融资；

2019年4月份，完成1.5亿美元融资；

2019年5月份，上市募集5.61亿美元；

2020年1月，通过增发和发行可转债总共1380万股，每股发行价为42美元，筹集8.65亿美元。

两年的时间，瑞幸咖啡共融资19.76亿美元，合计约140亿元人民币。

谈及瑞幸咖啡从成立到上市，仅仅花了18个月，创造了新的记录。要知道，咖啡巨头星巴克用了整整21年才上市。

今年年初，瑞幸宣布旗下拥有4507家门店、超过2万员工，一举成为中国最大的连锁咖啡品牌。

瑞幸咖啡的快速扩张，近万名员工，品牌推广、明星代言、用户补贴，全都离不开充足的资金“口粮”。

但即便是资金加持，瑞幸还是亏损状态。

2018全年财报显示，瑞幸年总净营收为8.407亿元，净亏损16.19亿元。2019年第三季报亏损有所减缓，营收达到15.42亿元，净利润亏损5.32亿元，亏损环比收窄两成。

但根据瑞幸咖啡披露的自查公告，这份三季报也有业绩虚高的成分，真实财报还有待考量。

瑞幸咖啡4月自爆财务造假后，其APP一直保持正常运营，据三方数据公司App Annie获得的数据，自瑞幸4月2日承认财务造假事件以来，其App下载量剧增。

但这会持续多久，还需要时间验证。

如今，瑞幸宣布更换高管大有“弃帅保车”之意。

5月12日晚间，瑞幸咖啡总裁办发布内部信，称造假事件发生以来，瑞幸咖啡陷入前所未有的危机，品牌形象和声誉受到影响，为员工所受困扰致歉。

虽说是向员工道歉，实则是为了挽回消费者和资方的信任，只是资方已经陆续减持股份或撤资，瑞幸还有“明天”吗？

据媒体报道，5月11日，一直增持瑞幸咖啡的投资基金Captial Research Global Investors（CRGI）清仓了瑞幸所有股份。此前，在瑞幸2月10日向SEC递交的文件中，CRGI持股比例为9.2%。

此外，孤松资本已于4月3日清仓离场，愉悦资本的持股比例在2月12日减至5%。

对于严重依赖资本的瑞幸咖啡来说，如果不能迅速找到“接盘侠”，瑞幸的明天可就真的岌岌可危了……

除了星巴克继续高歌猛进外，一个叫做Tim Hortons(简称Tims)的加拿大咖啡品牌获得腾讯的投资，强势挤进中国市场。

据悉，Tims隶属于国际餐饮品牌RBI，RBI旗下还拥有汉堡王、派派斯等连锁快餐品牌。RBI与笛卡尔资本集团合资成立Tims中国。

Tims中国一年多来已在中国开设近50家门店，主要位于上海，并计划在全国开设1500多家门店。

瑞幸咖啡目前可谓是四面楚歌，这次操刀，不知道能否挽回投资者的信任。

再次提醒各位，手里的”打折券”得抓紧时间用了，留给“你们”的时间或许不多了。