中科创星米磊：今天，我们需要怎样的企业家？

凡属过往，皆是序章。中国已经处在新的发展格局之下，未来30年，硬科技创新将成为我们最大的财富，心怀“国之大者”的硬科技企业家也将成为下一个辉煌历程的开创者和领路人。

PART 01

新时代的企业家：

从“经济利润”到“社会责任”

随着“房地产三条线”“教育双减”“互联网反垄断”“强化网游‘氪金’管控”等政策落实，很多人对政府加强监管力度之严格感到惊讶，乃至疑惑：政府是不是在打压民营企业？不鼓励民营企业家创新了？ 

对此，我认为这是一种误解。不管是“压房价、斩教培、反垄断”，还是“鼓励硬科技上市”“成立北交所”，种种迹象表明，时代的主旋律变了，商业的大环境变了。

监管背后其实是为了规范企业行为，指引企业家关注社会大众的利益诉求，塑造良好的营商环境，实现商业社会的可持续发展。因此，企业家的思考逻辑也该变了。

改革开放初期，在“以经济建设为中心”的大环境之下，企业要做的是通过提供丰富且廉价的产品和服务（不一定质量最好）满足市场需求，并赚取经济利润。 

特别是开放初期的企业家们，身处经济快速发展的浪潮之中，需要有人大胆突破，冲破“桎梏”。也正是这批人也带动了中国经济的蓬勃发展。因此，获取（高额）经济利润作为激励是无可厚非的。 

但是，随着中国发展进入新阶段，经济增速放缓、人口红利消失、传统行业产能过剩、房地产价格失衡、虚拟经济引发泡沫、科技与贸易的国际摩擦等，都已表明中国经济社会发展的底层规律已经变了。 

改革开放40多年，中国成为了全球第二的经济体。但是，2016年后，GDP破7且逐年放缓。以往的要素驱动、投资驱动已经无法带动经济往高质量方向发展，现在的发展方式已经转向创新驱动，未来30年，科技创新才是主旋律。 

因此，现在需要企业家意识到“赚钱不再是唯一”，而是要继续发扬企业家精神，增强创新，创造社会价值。今天企业家的价值不仅限于为客户提供了多少产品和服务，以及自己和企业获得多少收益，还要兼顾创新，为社会带来更多价值。 

现代管理学之父彼得·德鲁克早已指出：“行善赚钱”是21世纪企业社会责任的新内涵，也就是通过创造对社会有益的商业活动实现商业价值和社会价值的统一。只为了赚钱而存在的企业，对社会来说一定是弊大于利的，因为那样只看到了经济价值，而没看到知识价值和社会价值。 

作为新时代的企业家，我们也要重新去理解亚当·斯密和“看不见的手”，我们要站在上一层系统的角度去思考问题，了解知识系统、经济系统和社会系统的发展规律。

PART 02

站在上一层系统思考：

重新理解“看不见的手”和三大系统

早在1776年，《国富论》的出版带来了至今影响巨大的几个观念：市场经济的本质属性是分工交换，市场经济的密码是“看不见的手”。

斯密说：我们的晚餐，并非来自屠夫、酿酒商或面包师的恩惠，而是出自他们自利的打算。我们不说唤起他们利他心的话，而说唤起他们利己心的话；我们不说自己有需要，而说对他们有利。 

如不深究斯密所述，似乎自私能够带来社会的福利是斯密认可的准则。然而在古典经济学时代，不管是亚当·斯密，还是大卫·李嘉图等人都认为“一个好的社会，效率和公平是并重的”，而“看不见的手”也并非是斯密最看重的洞见。 

其实，很多人忽略了斯密的另一本书《道德情操论》，这部比《国富论》早17年问世作品才是斯密的“挚爱”，斯密本人也更看重自己作为“道德哲学家”的身份。 

在《道德情操论》里，斯密表示：你有同情心、谨慎、正义感、乐于助人等等这些道德品质，才能在和人合作的时候成本最低，效率最高，这才是最聪明的追求自己利益的方式。 

如果深刻地去理解斯密的观点，就会发现斯密想要表达的是：如果经济社会的发展带来的价值无法让社会大众受益，那么在道德层面是不得人心、不被认可的，就会有影响社会系统稳定的风险。

斯密认为，如果没有道德，“看不见的手”就会做把事情做“坏”，就会破坏社会稳定。对斯密来说，真正“看不见的手”能够让社会大众变得更好，不是依靠纯粹的“利己”就能做到，而是要“利他进而利己”才能促进社会福利的最大化。 

同理，企业家只追求利润，是只看到了经济系统这个子系统，而忽视了知识系统和社会系统对经济系统发展的重要性。如果经济系统不能形成对知识系统的反哺，知识系统就无法持续注入能量，会给社会带来不稳定因素，最终影响经济系统正常发展。 

历史的进程也向我们提供了许多经验，从荷兰的郁金香泡沫、英国的南海泡沫，再到1929年的大萧条、2008年的金融危机，以及国内最近几年O2O、P2P泡沫破灭，比比皆是的惨痛教训都已经证明，如果我们过分迷信市场的“无形之手”，造成了资本配置的错位，看似快速回报的投资反而成了无本之木，以致经济系统出现“卡壳”。 

而热力学第二定律告诉我们：在一个孤立的系统之中，如果没有外部能量的输入，系统会逐渐趋于混乱，在熵值达到最大后，最终走向“死亡”。 

要想保证经济不断运转，我们就要给整个经济系统输入负熵，这是知识系统给经济系统带来的价值。同时，我们要追求经济系统之外的社会系统的价值最大化，这才是伟大的企业家的应有之义。

PART 03

伟大的企业家：

永远在追求利润之上的东西

约瑟夫·熊彼特曾对企业家做过一个定义：企业家的职能就是实现创新，而创新就是建立一种新的生产函数。如果没有创新，经济增长就只是数量的变化，无论如何积累，都不能创造出质的飞跃。

毫无疑问，正因为企业家不断发挥创新者的“功能”，用技术创新对物质和社会资源进行排列组合，创造出无数产品与服务，满足社会需求，因此，他们当之无愧是社会进步和经济发展的巨大推动者。 

而纵观商业发展史，我们会发现：伟大的企业家，永远在追求利润之上的东西。他们身上有一些强大的使命感，有一种“活着就要改变世界”的雄心壮志，都有决心成为一个社会梦想、科技进步的责任担当者。 

只有三大系统都保持健康发展，才能让企业走得更长远、更稳健。今天的企业家需要具备这样的战略思维和系统思维，同时也需要具备系统思考的能力。

比如，马斯克做电动车（Tesla），做能源（Solar city），做火箭（Space X），在外界诸多怀疑的目光下，做着星辰大海的“梦”，他创业的出发点全部是围绕解决人类目前遇到的最大的挑战，从为了解决地球能源危机和气候危机做电动车和太阳能，到为了解决人类潜在生存危机做移民火星的SpaceX。 

他的出发点都不仅是为了挣钱，而是为了人类的星辰大海。用他自己的话说就是：每个人都说我要搞颠覆，其实我从未想过要颠覆什么，我只是想让世界变得更美好。 

现在，我们也需要成为这样的企业家。我们要有“以天下为己任”的服务精神，创造更大的价值，承担更多的社会责任，而非制造问题。西方一些优秀的企业家已经在行动了，比如比尔·盖茨成立基金去做能源开发、环境保护、疫苗研制等。 

我们要发挥企业家精神，去做功，努力地向熵增系统中输入能量。一定要让整个系统熵减，而不是熵增。只要成为生态中的价值贡献者，就一定会得到国家和社会的大力支持，就不会轻易受到政策调整或者环境变化带来的困难的影响。

否则，如果只创造经济价值，却给社会系统带来一定混乱和更多的问题，并过量占据社会资源，导致其他产业缺乏有效的资源供给进而发展困难。那么作为社会系统的管理者——政府，就一定会出手干预这种情况。 

今天，优秀的企业都是“问题导向型”组织，而非“利益型导向”组织。在企业发展的过程中，只有始终以解决国家、社会、产业和客户的实际问题为目标，最终才能在竞争日益剧烈的商业环境之中脱颖而出。

PART 04

发挥企业家精神：

做心怀国之大者的硬科技企业家

事实上，国家一直在通过各项政策大力支持企业家进行科技创新。习总书记也高度重视中小企业的发展，明确指出“我国中小企业有灵气、有活力，善于迎难而上、自强不息”。 

北京证券交易所的成立就是一个明显信号——北交所定位于服务创新型中小企业，聚焦专精特新，同时落实证券法要求，试点注册制，这也是全市场推行注册制改革之前的一个重要安排。而对于中国经济发展来讲，专精特新中小企业是补链强链的重要力量，对解决“卡脖子”难题意义重大。 

有市场分析形象地指出，如果说举世无双的中国产业链、供应链是一个有机躯体，那么这些专精特新的中小企业就是这个躯体的毛细血管。一两条毛细血管或许不显作用，但成千上万条毛细血管就是命脉所在了。 

以往资本市场上更受欢迎的是技术创新外的模式创新，中小企业领域投资端和融资端的核心功能长期存在缺失，投资者无法实现资产配置与效益的最大化，大量优秀挂牌企业也难以实现融资发展。此次北交所的设立，为创新型中小企业打通了直接融资渠道，是专精特新中小企业发展的红利机遇。 

创新必须成为整个实体经济发展和共同富裕的动力，而不仅仅是让小企业做大之后形成垄断，进而出现创新停滞。我们希望未来的中国不仅要有乘风破浪的巨舰，也要有千帆竞逐、万舸争流的热闹。 

因为中小企业是经济发展的主要驱动力量，改革开放的蓬勃发展就已经证明了这一点。而如果我们从发达国家的发展脉络去看，也会发现中小企业的伟大之处。 

比如，国土不大的德国，为什么会有如此强大的制造能力？答案就在于德国拥有在全球市场活跃的“隐形冠军们”。《隐形冠军》作者赫尔曼·西蒙调查得出，全球2746家“隐形冠军”之中，德国就有1307家，占比47%，而这些企业的出口额就占据德国出口总额的四分之一。 

对于隐形冠军来说，它们以专精某一细分市场，通过不断创新提升产品质量，进而逐步掌握定价权，据西蒙调查，隐形冠军的平均资产收益率为14%，远高于德国行业平均水平。这就说明真正有价值的产品，是具有稀缺性的、是差异化的、是能够被市场认可的，这就如同我们投资的硬科技一样。

PART 05

坚定投资硬科技：做难而正确的事

水往低处流，人往高处走。资本是水，永远是向回报高的地方流动，所以过去资本不断流向房地产和一些虚拟经济是符合资本的属性的，无可厚非。 

为了防范金融的系统性风险，必须防止资本无序扩张，否则资本的洪水就会在中国泛滥，就会产生大量的决堤，决堤就会导致我们老百姓日子非常不好过，而国家推出科创板，北交所，出台一系列政策就是新时代的大禹治水。 

让硬科技企业在科创板上市，就是为了提升硬科技和实体经济的投资回报率，降低虚拟经济的回报率。同样，每一个行业和产业的健康发展，都需要企业家来共同推动，身先士卒，去做“难而正确的事。” 

我们选择投资光子、半导体、航空航天、碳中和、生命科学等赛道也是如此，我们希望能够解决关键技术领域“卡脖子”的问题，为产业生态链的完善和发展贡献力量，解决产业中的最短板就能创造更大的价值。 

因此不管过程有多么艰辛，哪怕是“十年冷板凳”，也要做下去。因为硬科技属于指数性增长，基本上需要10-20年的周期，短期是很难有高额回报，硬科技前5-10年都是投入期，因为前面基数小，所以增长很慢，后面基数大，增长就很快。一旦过了拐点，就是一分耕耘、十分回报，这也是硬科技的本质，是真正的长期主义和价值投资。 

有人问我：别人质疑你的时候，你为什么还能坚持，你是怎么想的？ 

在我看来，硬科技是一件需要长期坚持的事情，这意味着视角不同，结局不同。如果奔着挣快钱的心态，硬科技肯定不是一个好的投资方向。但是如果我们能够站在技术发展史和人类演化史的角度去看，就一定会发现硬科技投资的长期价值和潜力。 

我希望成为有使命感的投资人，有一点理想主义，要成为那一小群敢于“牺牲小我，奉献社会”的人，把为社会和国家解决问题作为投资的核心方向。 

PART 06

结语

2021年，摩尔定律日渐式微，经济问题越来越严重，人类要摆脱现有的经济问题，急需要引爆新一轮的科技革命和产业革命，通过新的科技革命和产业革命去解决世界面临的困境。我们投资硬科技，就是希望参与到新一轮的科技革命和产业革命中去，成为推动者。 

现在是中国转型的关键期，也是硬科技创新的新起点!中国的未来是波澜壮阔的星辰大海，而我们要做整个生态中的价值贡献者、做一个逆熵者、一个心怀“国之大者”的新时代硬科技企业家。 

《孟子》云：穷则独善其身，达则兼济天下。

中国自古以来的知识分子都有“修齐治平”的家国情怀，最高追求“立德、立言、立功”，就是同时在知识系统，经济系统和社会系统都能做贡献。未来中国顶级的企业家应该同时做到创造知识价值，经济价值和社会价值。

希望越来越多的硬科技企业的成长为硬科技冠军企业，能为社会和国家、乃至全人类带来更好的技术，更大的社会价值；希望更多的创业者实现自身的理想抱负，圆梦报国，将自己的人生理想与社会发展、民族振兴以及国家命运紧密联系在一起，中国的未来能够涌现出更多的“兼济天下的硬科技企业家”，助推中国重返世界之巅。