剥开「皮」与「骨」，看联想的科技肌肉到底如何？

想要真正观察一个企业是否能在瞬息万变的市场竞争中，守住它当前的领先，并不断进取拓宽护城河，需要脱离业务本身，以更高维的视角，找出公司发展的底层逻辑，进而分析它的未来可能。

于联想集团而言，搞清楚它到底是一家高科技公司还是组装制造公司，决定着公司未来的想象空间。有人认为，PC是联想集团营收的重要来源，因此，联想集团是一家PC厂商。但细想之下有所不妥，谷歌广告收入超过八成，仍然被公认为是一家非常出色的科技公司，而不是广告公司。

实际上，科技公司作为一个商业概念，很难通过营收结构对其进行数学化的严格定义。但我们可以站在巨人的肩膀上，参照知名商业家们对科技公司的定义，来判断联想集团的属性。

《哈佛商业评论》认为现代科技企业，应当具备以下五个特征中的大部分：「网络效应强」、「变动成本低」、「进入其它领域的成本低」、「创造新生态系统并随着时间推移不断完善」、「拥有大量数据」。

    无独有偶，硅谷知名分析师Ben Thompson通过对科技巨头的观察，总结出的科技公司特征，与《哈佛商业评论》的观点大同小异。

由此，《哈佛商业评论》和Ben Thompson，给我们判断一家企业是否属于科技公司，描绘出一副清晰的坐标轴。通过坐标轴，不难发现，联想集团的根本禀赋，就是科技。

01双重网络效应

网络效应创造了科技公司的大部分价值。按照美国风险基金NFX的说法，网络效应对科技公司价值创造的贡献率达到70%。

网络效应的简化定义是：当公司的产品或者服务随着使用增加者而变得更有价值时，就会出现网络效应。不过，由于科技公司的形态、所处的领域不同，网络效应又可以细化出十几种，大多企业通常具有其中的1-3种。

比如，淘宝兼具双边效应（用户-买家相互吸引）与单边效应（商家的同侧聚集效应）

苹果兼具平台效应（iOS操作系统-开发者相互吸引）与技术性能效应（用户规模与产品性能互为赋能）。

    联想集团的网络效应与苹果有一定的相似性，公司具备技术性能网络效应和多产品组合的网络效应。

从技术性能网络效应看，越多的用户或终端参与，技术性能将随之迭代升级，同时产品成本也会更低，产品也更易于上手。

以联想集团终端产品和其搭载的软件服务为例，随着终端产品出货量的增加，产品与软件服务将出现正反馈效应，进而实现软件的快速升级迭代。类似案例，还有华为手机与5G/芯片，特斯拉电动车与自动驾驶技术等。

 随着技术性能网络效应持续发挥作用，公司产品竞争力也会持续提升，进而市场份额不断扩大。这也解释了联想集团、特斯拉市占率不断提升的原因。

相比技术性能网络效应，多产品组合的网络效应，则使联想集团的网络效应上升到新高度。

联想集团的终端产品组合已延伸到万物互联的IOT领域，涵盖智能家居、智能办公多种品类。而IOT产品具有明显的联动效应。举个例子，手机和音箱是智能家居设备的入口，在智能生活领域扮演控制中枢角色，两者的渗透也可连通更多的IoT产品，促进整体终端产品的增长。

而随着用户与联想集团IOT设备连接数的增加，公司与用户的连接稠密度也将提升。按照腾讯联合创始人曾李青对网络效应的思考：公司与用户的连接稠密度提升，可以增加网络效应中连接点的数量，使用户与内容的连接频率上升，最终使网络效应强度出现指数级上升。

联想集团的网络效应,固然可以增强原有产品的竞争力，但最大的价值在于，使其构建产品延伸-生态完善-成本降低的“大三角”螺旋上升系统。

02“大三角”螺旋上升系统

微软、苹果、IBM被公认为是科技公司，很重要的原因是，其不仅提供终端产品，而是创建了以科技为中心的生态系统。

以现代科技公司鼻祖IBM为例，从商用电脑起家，目前其业务已涵盖：

硬件：System/360服务器。

软件：操作系统和应用程序。

服务：包括技术培训、持续性维护和为不同业务线定制专属软件。

在这个过程中，IBM软件、服务的边际成本不断降低，其通过业务延伸也实现了涵盖硬件、软件、服务的科技生态。也正符合，《哈佛商业评论》的观点：科技企业往往具有「变动成本低」、「进入其它领域的成本低」、「创造新生态系统并随着时间推移不断完善」等特征。

于联想集团来说，上述提到的三个特征，可以结合起来看。《哈佛商业评论》提到的「进入其它领域的成本低」，本质上，是要求公司具有较强的业务延展能力。联想的多项业务条线已经证明了上述能力。

概括来说，联想集团业务由三大板块组成：智能设备业务、基础设施方案业务和方案服务业务。三大业务分别负责：

智能设备业务：提供包括PC、手机、IoT设备等智能终端产品。

基础设施方案业务：提供包括服务器、网络、融合架构、软件、数据中心解决方案，以及包含咨询、设计、建设和运维在内的端到端全栈式IT服务。

方案服务业务：为不同垂直领域提供行业智能业务，如：智慧城市、智慧教育、医疗保健等多个行业智能解决方案。

总结三大业务的服务品类，不难发现，智能设备提供硬件服务；基础设施方案业务负责软件及基础架构服务；方案服务业务提供行业智能解决方案。

由此，联想集团走过了和IBM相同的道路，已经由一个PC厂商构建起涵盖硬件、软件、服务和解决方案的完整科技生态。而在科技生态系统形成的过程中，相比过往的硬件服务，联想的软件和解决方案业也具备边际成本低的特点，而这又使公司更容易扩展生态。

从上述角度看，联想集团形成了一个“大三角”的螺旋上升系统：业务延伸-生态完善-边际成本降低的良性循环，并且越发强化。

03实现“数据智能”

    数据资源是科技企业的标配，于联想集团来说，作为全球第一大算力厂商，其数据资源优势，无需赘言。

但是，仅仅具备海量数据资源并不足以被称为科技公司。电信公司，政府部门都有庞大的数据，但显然不是科技公司。于科技公司来说，充分发挥数据资源的价值，才是“题中之义”。

目前来看，大数据的走向是实现数据智能。即，大数据是基础原料，通过深度学习（人工智能）等手段，让数据具有“智能”，在越来越多的场景上扮演更重要的角色。

如何实现数据智能，按照曾鸣的说法，实现数据智能需要具体三个步骤：数据化、算法化和产品化。其中产品化是最后一步，也最为关键：只有通过产品跟客户建立起直接连接，才能实现算法和数据的正反馈闭环，最终实现商业的智能化升维。

Google正是实现数据智能的典型公司。谷歌作为单个平台，在拥有近乎无限信息的同时，能为用户连接到最有用的信息，正是由于，谷歌通过数据智能将每个网页的重要性进行量化，建立偏序关系，使用户更早地获取到最重要、最相关的网页信息。而谷歌的数据智能除被应用在搜索引擎，也可被应用在数十种领域。

反观联想集团，数据智能也已经走过产品化阶段，公司已经具备三种数据智能平台级产品：

LeapIOT能够有效整合边缘智能机理和边缘数据，实现对具有实时响应需求的工业全价值链行为的自感知、自决策、自优化。

LeapHD帮助企业收集、存储、管理、分析和应用全域数据，助力企业快速构建数据湖或数据中台。

LeapAI全面内置主流AI技术，通过自动化模型训练与交互式使用体验，降低企业AI应用门槛。

从上述角度看，联想集团不仅具有海量的数据资源优势，也像大部分科技公司一样，最大程度的发挥了数据价值。

04技术是联想集团的底座

不难发现，联想集团具有商业家们对科技企业定义的大部分特征。

细究起来，联想集团被外界标签化的全球PC第一只是「皮相」，而其逐渐的战略演变是其「骨相」。实际上，科技和技术才是联想集团的「肌肉」，它能随着自身的锻炼和努力变得发达。正是技术能力，使公司得以实现业务延伸，数据智能，而诸如网络效应、科技生态等等，只是公司技术能力的「外溢」。

作为一年成立数十载的“老牌”公司，联想为何依然能在几个业务板块能做到全球领先？我们或许能在下面这组数字中找到原因：

技术投入：联想集团每年研发投入维持在百亿左右，接近科创板企业2020年整体研发投入的四分之一。未来三年，联想研发投入将实现翻倍。

研发资源：联想集团在全球拥有17个研发基地，4个AI创新中心，研发人员合计超过1万人；其研发人员数量，相当于科创版企业整体研发人员的十分之一。

正是对技术的激进投入，联想集团如今已经构建出“端-边-云-网-智”的科技架构，这在同时代的科技巨头非常稀缺，依托此科技架构，联想集团也取得了多项技术领先，以IFI Claims发布全球专利250 强榜单为例，联想以6648件专利，位列国内企业前三；此外，5G必要专利数已超过1200项，位于全球第15位。

科技优势又很好的反哺了一系列高科技技术的应用，赋能了其业务发展，形成了研发和技术应用的良性循环。例如公司应用AI、NLP、大数据等前沿技术，打造出了联想大脑。

联想大脑在赋能B端企业智能转型战略，支持智能制造的整个价值链，具有广泛的应用场景。基于联想大脑的能力和平台，联想集团可以在内部围绕智能制造优化工作流程，提高生产质量，原来需要几周才能搭建出一套新场景的智能化方案，现在几个小时就可以完成。

比如，联想联宝智能制造工厂,将数字孪生技术与物联网、5G、人工智能等技术结合,并广泛应用在智能物流、智能排产、智能生产、智能质检、智能规划等方面，通过虚实结合，全面掌控关键零件的参数状态，确保生产出优质的产品。

正是前沿技术的应用，联想集团在PC业务保持稳健的基础上实现了业务多元化，以方案服务集团为例，在公司2021/22财年Q1，该业务营收同比增长38%，很有希望接班成为联想的第二增长曲线。

另外，在高性能计算领域，全球Top500的超算联想一家就占了其中的184台，占TOP500中36.8%的份额，排名全球第一。在美洲市场，今年第一季度联想的智能设备销量同比增长39%；在智能手机领域，二季度联想销量全球第七，拉美、北美市场排名第二、三位。

对于任何时代的任何国家，高新技术领域的科技公司都是直接竞争力的体现。联想集团对技术架构的升级，以及对前沿技术的探索，也充分说明，联想并不是依靠模仿或者对成熟技术的包装而创造价值；而是通过对未知领域的探索、对新边疆的开拓创造价值。

回到联想集团是制造业还是科技公司的议题，现在来看，无论是从科技公司「皮相」「骨相」抑或「肌肉」来说，投资人心中应该都有了清晰的答案。