独立，中国风投又迎震撼一幕

作者 | 王思琪

来源| 投资家（ID：touzijias）

刚刚，创投圈再曝大消息。

红杉中国之后，纪源资本独立了。

投资家网获悉，“全球VC翘楚”纪源资本今天（9月22日）突然发布了一条炸裂动态——独立运营，不再使用“GGV”这一英文品牌。而它们在微信等社交平台的名称“GGV纪源资本”也全部更名为纪源资本。这意味着，纪源资本将摆脱美国回归中国本土化运作。

说起纪源资本，可谓大名鼎鼎。虽然它们在全球风投史的年龄不如红杉资本、IDG资本等老牌机构，却是2000年之后在美国崛起的“全球VC翘楚”。2005年，硅谷青年女性投资人李宏玮带着一箱现金回到上海，“GGV”正式进军中国。知名投资人符绩勋、童士豪的陆续加盟，使“GGV”快速在中国生根发芽。入华十八年，纪源资本投出了百度、滴滴、小鹏汽车、小红书等一批明星企业，看好马云、押宝阿里巴巴则让它们收获了巨额投资回报。

时光冉冉，如今纪源资本终于迎来了自己人生的重要转折点，亦是中国风投的新篇章。

一

纪源资本，独立了。

今天，这条消息在创投圈刷屏。红杉中国独立分拆运营3个月后，又一家知名美元VC宣布分拆。纪源资本方面表示，即日起独立运营，不再使用“GGV”这一英文品牌。

对于此次分拆，纪源资本此前的母公司GGV通过社交平台发布声明，“GGV会分拆为美国和亚洲两个机构。”美国机构主要在北美、拉丁美洲、以色列等地进行投资；亚洲机构将主要在中国、东南亚和南亚进行投资，人民币基金将继续由纪源资本进行独立管理。

纪源资本称，“此次宣布独立运营后，我们将更加专注中国的本地化投资，也将拥有更为敏捷的决策过程以及更加多样化的投后服务能力。未来，我们会以全新的形象继续推进业务升级，搭建更多元的投资平台。”中国团队会以纪源资本这一品牌持续深耕中国科技行业。

随着纪源资本独立运营的这一刻开始，昔日与“GGV”有关一切，成为历史。目前，纪源资本已启用新官网地址，微信等社交平台的名称“GGV纪源资本”全部更名为纪源资本。

作为“全球VC翘楚”纪源资本的年龄虽不及红杉资本、IDG资本等老牌机构，名气上不输前辈，尤其2005年进军中国以来，纪源资本在全球范围内获得了极高影响力与关注度。

当年，李宏玮带着一箱现金回到上海那一幕，至今很多创投圈人士仍记忆犹新。谁都没有想到，正是那一箱现金开启了纪源资本在中国的投资旅程，并培育出大批优秀创业者。

入华一晃十八年，纪源资本是国内为数不多投资领域实现“科技全覆盖”的VC。它们对科技二字理解深透，分为环境科技、企业应用软件、工业科技、医疗科技、消费科技5大领域，每个领域配上专业团队，使得纪源资本总能先人一步捕捉到科技赛道里的潜力股。

管理层面，纪源资本是创投圈里少见拥有多位“超级投资人”的机构，符绩勋、李宏玮、童士豪常年雄踞“全球投资人榜单”，他们每一个人在创投圈里都是一位“投资传奇”。

最令人难忘的是，纪源资本投出奠定行业地位的关键一役。

二

即看好马云，押宝阿里巴巴。

提起马云与创投圈的关联，相信很多人想到孙正义。前些日子，阿里巴巴组织架构大变天，“十八罗汉”蔡崇信回归重新掌舵，让网友回忆起了他帮马云引荐孙正义的岁月。

但决定阿里巴巴未来能否震惊全球的投资来自纪源资本。外界可能不太清楚，当初马云为何急着找融资？源自2000年席卷全球的互联网泡沫，这场泡沫比现在风口消失来得恐怖。

2000年，是中国互联网史上一个比较特殊的年份，前有“三座大山”腾讯、阿里巴巴、百度，后有“三大门户”搜狐、新浪、网易在美国上市。美国互联网史上，2000年同样是一个十分特殊的时期，只不过不是高光时刻，而是互联网泡沫彻底破灭的至暗时刻。

互联网泡沫破灭后，美国纳斯达克指数从2000年的历史最高点5048点一路暴跌到2002年的1114点，整个资本市场蒸发了三分之二，大批明星企业跌得惨不忍睹，关门停业。

2000年左右，马云感受到了残酷性。可在美股市场，丁磊的感受更加强烈，他想放弃网易，幸亏得到“风投女王”徐新加持，逃过一劫。由此，马云对融资的渴求度超乎常人，拿到孙正义投资的阿里巴巴没摆脱劫难，直到泡沫破灭后多年，依旧没几个VC敢触碰互联网。

阿里巴巴需要融资的危急关头，纪源资本出现了。提起该笔投资，里面涉及到另一家机构，高盛。互联网泡沫临近破灭，首当其冲的是全球互联网估值雪崩。彼时，阿里巴巴遭遇“寒冬”，高盛见缝插针以330万美元拿下前者约26.4%的股权。但投行出身的高盛缺乏价值投资底蕴，于是想把手中股权高价转让寻求套现，这无疑也给阿里巴巴带来“利空”。

中国投资初出茅庐的纪源资本行动起来，不顾互联网泡沫破灭后的“负面”效应，果断出手投资阿里巴巴，不断加码一路陪伴马云，熬出至暗时刻，迎接互联网新时代的到来。2014年，阿里巴巴美股上市钟声响起，纪源资本成了软银之外的赢家，收获巨额投资回报。

这件事让部分知名投资人倍感遗憾。IDG资本全球董事长熊晓鸽曾说，“IDG资本在中国投资了很多公司，却把阿里巴巴给漏掉了。”可在那个阶段，有谁真敢出手呢？

“投对了一生传奇，投错了一败涂地。”押对宝的纪源资本，一战“封神”。

三

自从投出阿里巴巴，纪源资本打开了扎根中国的大门。

越来越多中国科技创业者愿意去拿纪源资本的钱。基金结构上，它们走出了“双币种”路线，除了美元基金募资，纪源资本格外重视人民币基金的本土化运作。投资风格上，它们没有因为投资阿里巴巴的情绪带偏，始终围绕技术驱动创新、紧随技术热点、深挖技术项目。

新经济时代，纪源资本投出了小鹏汽车、小红书等一批明星企业。小鹏汽车是符绩勋的经典案例之一，他曾牵头“优酷土豆”合并震动创投圈。小鹏汽车创始人何小鹏不止一次在公开场合感谢纪源资本的陪伴。何小鹏能创业成立风靡新能源的小鹏汽车，多亏符绩勋。

2017年，准备离开阿里巴巴的何小鹏在儿子出生那天接到了符绩勋电话。

符绩勋劝何小鹏冲进马上崛起的新能源造车行业。何小鹏心里有点乱，他有三个创业方向，符绩勋的电话打消了他另外两个方向创业的想法。他决定驶入新能源造车，随后何小鹏离开了阿里巴巴，他在朋友圈写道，“创业一轮回，苦辣酸甜咸，归来还是少年！”

归来是不是少年不清楚，何小鹏归来已是上市公司董事长。敲钟现场，回顾创业经历，何小鹏内心激动复杂。他特意感谢了两位老朋友，有一个便是“拉他下水”的符绩勋。

小鹏汽车IPO，纪源资本赚嗨了，包括投资小红书，它们均是大赢家。所以再看，纪源资本独立运营，意义非凡。那么，为何纪源资本会突然独立，脱离旧品牌“GGV”呢？

纪源资本官方没有详细解释，理由不难猜测，与红杉中国独立有相似地方。第一个是投资业绩。上述明星案例基本是中国团队杰作，中国区投资人取得了比美国团队强大的成就。

第二个是美元基金“滑铁卢”。美联储玩坏了美国风投，数据吓人。2021年，以美国为首的全球风投在4174笔投资中实现退出交易1.427万亿美元，到了2022年，投资缩水至2997笔，退出交易仅3088亿美元。今年，红杉中国独立侧面验证了美元基金日子难熬。

根据纪源资本微信号公布的2022年收益信息显示，“项目退出中，纪源资本保持着良好的成绩，在华投资项目IRR（内部收益率）超过50%。”如此成绩足以让美国团队汗颜。

“业绩为王”的创投圈，没捷径。美国团队投不出好项目，就得向中国团队服软。

独立等于摒弃过往种种，纪源资本也要迎接新的人生，是挑战，是机遇。

有一点可以确定，波诡云谲的全球风投市场，中国不惧美国。