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暴涨39倍,又一超级大牛股诞生!

2024-11-06 20:14:53   来源:  作者: 

摘要:

一个轮胎似乎很不起眼,但早已无处不在。一个轮胎也可以卖到全球,成为全球轮胎企业TOP10的巨头。一个轮胎还可以做到年营收超250亿、年利润超30亿,市值达到500亿。


轮胎虽小生意不小,赛轮轮胎正是这样一家做轮胎的中国企业!


39倍轮胎巨头

股价新高、市值突破500亿


今年10月底,美国《轮胎商业》发布了最新榜单“2024年度全球轮胎企业75强排行榜”,米其林、普利司通、固特异、大陆马牌蝉联前四,中国轮胎企业中策、赛轮分别以47.72亿美元、36.04亿美元的销售额挤进前十,排名全球第九和第十位。


中策轮胎是国内最大的轮胎企业,但至今并未上市,2023年1月中策就曾向上交所提交了上市申请,申请主板上市,但最新上市进展仍停留在2024年6月29日的问询环节,基本处于停滞状态。


在目前的A股上市轮胎企业中,赛轮轮胎是规模最大的一家,其次是玲珑轮胎。


近期,自9月底以来,随着A股市场持续火热,赛轮轮胎的股价再度冲高创出历史新高,在10月8日当天总市值一度突破500亿逼近600亿,达到578.69亿。然后短暂回调,但在高速增长的三季报后股价继续上涨,最新市值478.7亿。


(赛轮轮胎股价走势截图)


可以看到,自2011年6月底上市以来,赛轮轮胎股价最大涨幅已超39倍。重要的是,这种巨大的涨幅并不是高波动的短期表现,而是持续的长期上涨的结果,说明股价的上涨是依托于于公司内生增长的。


值得一提的是,11月5日赛轮轮胎发布了前三季度权益分派实施公告,每股派发现金0.15元,总共派发现金红利4.93亿元。这是赛轮轮胎上市13年以来首次向股东派发中期红利,算上这一次累计派现14次,累计已向股东派现35.08亿。


上市13年

爆赚超百亿


10月30日,赛轮轮胎公布今年三季报,第三季度营收84.74亿、同比增长14.82%,实现归母净利润10.92亿、同比增长11.5%。前三季度,营收236.28亿、同比增长24.28%,实现归母净利润32.44亿、同比增长60.17%


(赛轮轮胎三季报截图)


赛轮轮胎的这份最新财报说明了公司近年的高成长性,也进一步说明公司业绩对持续上涨的股价的支撑。


实际上,对于赛轮轮胎来说,这份三季报只能算是“惊鸿一瞥”,自上市以来凭借持续的稳步成长,累计已经实现超百亿的利润,最新的三季报或许也说明公司今年营收规模又会上一个新台阶!


2011年上市当年,赛轮轮胎营收只有63.9亿、净利润只有1.05亿,到2023年,营收已经达到259.78亿、净利润达到30.91亿。上市13年,赛轮轮胎营收增长了3倍多,净利润则增长了28倍多,累计实现净利润108.2亿


(数据来源:同花顺网站)


(数据来源:同花顺网站)


再加上今年前三季度实现的32.44亿的净利润,上市至今赛轮轮胎累计已经实现超140亿净利润,这个利润规模在当年上市的267家上市公司中排名第19名。


当然,赛轮轮胎这样稳定增长的利润,应当归功于其始终稳定的毛利率。


赛轮轮胎上市这些年,只有上市当年的毛利率是最低的,当年公司的毛利率只有6.82%,自此之后毛利率从未低于这个水平。2012年毛利率达到9.79%,然后成为历史,2013年又达到12.88%又成为历史。之后,毛利率最低的2017年也有16.47%,2023年更是创纪录的达到27.64%


(数据来源:同花顺网站)


赛轮轮胎在2023年财报中表示,2023年,国内轮胎需求恢复明显,国外经销商去库存对公司经营的影响也在下半年消除,随着公司产能以及产能利用率的不断提升,公司产品销量均创历史新高,产品毛利率也同比大幅增长。


主销海外

“出海”浪潮下业绩加速


从产销的角度讲,2023年的赛轮轮胎确实有较大的改善。


2022年,赛轮轮胎产量4320.78万条、销售量4390.3万条、库存627.57万条。2023年,产量5863.54万条、销售量5578.63万条、库存912.48万条,同比分别增长35.71%、27.07%、45.4%。产销率的角度看,2022年产销率为101.6%,2023年产销率为95.14%。


(赛轮轮胎2023年财报截图)


当然,对于赛轮轮胎来说,很重要的一点是公司主销海外市场


2023年,赛轮轮胎总营收259.78亿,其中外销业务营收超192.64亿,占比达74.16%。今年上半年,赛轮轮胎外销业务收入占比进一步提升,占比达到74.55%。


外销业务占比的提升也是2023年赛轮轮胎业绩增长的核心驱动力。2023年,赛轮轮胎国内业务的毛利率是18.84%,而外销业务的毛利率则是30.78%,与此同时国内及外销业务销售及毛利率均有所提升。


(赛轮轮胎2023年财报截图)


今年上半年,赛轮轮胎海外业务毛利率又提升到了30.82%。


海外是赛轮轮胎的主战场,加大海外投资是扩大规模的主要方式,在当前全球轮胎行业需求回暖的时候更是扩大业务的好时机。


10月30日,赛轮轮胎发布公告,投资建设“柬埔寨贡布经济特区项目”、调整墨西哥控股子公司注册资本及出资比例暨对相关子公司增资。拟投资1.119亿美元投资建设“柬埔寨贡布经济特区项目”,将墨西哥控股子公司STT注册资本1.2亿美元调整为2.4亿美元、出资比例由51%调整为75%,拟对赛轮香港、赛轮香港拟对赛轮新加坡分别增资2.307亿美元,赛轮香港拟分别对贡布湾投资、STT增资9190万美元、1.188亿美元。


(赛轮轮胎公告截图)


以上动作无疑说明赛轮轮胎正在加大对海外市场的投入,以及对海外轮胎市场未来需求的看好。赛轮轮胎在公告中表示,本次“柬埔寨贡布经济特区项目”建成后,将扩大公司产业区域布局范围;调整墨西哥控股子公司STT注册资本及出资比例,主要是为了更好的满足墨西哥年产600万条半钢子午线轮胎项目的建设资金需求。


赛轮轮胎在海外的积极扩张行为的底气是公司账上躺着超62亿的现金!


总之,在“出海”浪潮以及全球轮胎需求回暖的背景下,作为全球轮胎巨头的赛轮轮胎凭借稳定的发展节奏,通过不断的全球扩张布局,正在成长为更大的轮胎企业。


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