华辰装备：高端装备进口替代破晓，半导体与人形机器人领域双突破

三折叠屏手机,“筷子”回收火箭,人形机器人倒咖啡,……今年的这些新鲜场景让我们对高科技的发展越发充满期待。“工欲善其事,必先利其器”,制造业作为实体经济的主体,一直是国家经济命脉所系,其发展程度直接关系到国家的综合实力和国际地位,同时也是科技走进现实的重要载体。而具有高技术含量、高附加值和高创新性的高端装备制造业,被视为工业中“皇冠上的明珠”,代表着一个国家的制造业核心竞争力和创新水平。

随着特朗普政府再次上台,其对华政策走向备受关注,这一政策动态无疑将在全球经济格局中掀起波澜。分析人士预计,在贸易、科技等领域的限制措施极有可能趋严,这必将促使中国加快推进进口替代战略的步伐,而这一转变为国内高端装备制造业带来了前所未有的发展契机与挑战。

在高端装备制造领域,如光刻机、半导体、人形机器人等行业,过去对进口设备的依赖程度较高。特朗普政府若实施更严格的技术封锁与贸易限制,将倒逼中国企业加速自主研发与创新,来加快进口替代进程。战略的加速实施意味着企业需要在短时间内克服诸多技术难题,提升自身的研发能力、生产工艺水平和质量控制标准。同时,还需应对来自国际市场竞争压力以及产业链上下游协同发展的挑战。

华辰装备(300809.SZ)作为高端数控轧辊磨床领域的龙头企业,如今正站在进口替代的破晓时刻。以工业母机为核心基石,不断深耕细作,凭借领先的技术研发实力和精益求精的匠心精神,在高端精密磨削装备领域实现了一系列关键突破。其生产的亚 μ 磨削系列产品、精密螺纹磨床、数控直线导轨磨床等高端精密磨削装备,不仅在国内市场占据重要地位,更在逐步替代进口产品的征程中迈出坚实步伐。

**光机所合作赋能,光刻机领域或加速破局**

华辰装备于12月19日晚间发布公告,宣布与中科院长春光学精密机械与物理研究所(以下简称 “长春光机所”)下属子公司长光大器科技有限公司正式签订《合资公司协议书》。双方将共同出资设立长光华辰智造技术有限公司,此举被市场视为在超精密零部件加工领域的一次重要战略布局,有望填补国内高端精密/超精密加工设备产业化能力的空白,助推公司在解决行业卡脖子技术难题,加速进口替代的高端精密磨削装备产品进程中迈出坚实步伐。

根据协议内容,新公司成立后,将聚焦超精密光学元件磨床、超精密导轨磨床的应用验证、销售及相关服务领域,同时积极承接光学元件、半导体等超精密零部件的磨削加工服务业务。

据了解,长春光机所始建于 1952 年,作为新中国在光学领域建立的首个研究所,被誉为光学的摇篮。在光学、光电子学、精密机械和现代光学工程技术等领域沉淀了深厚的科研底蕴,拥有强大的技术实力。其长期专注于光学、光电子和精密机械等领域的基础研究、应用研究与工程技术开发,汇聚了行业内顶尖的高素质科研团队,具备领先的技术研发水平和先进的产业化能力,在众多国家重大科研项目中发挥了关键作用。

值得一提的是,在半导体关键设备,特别是先进制程光刻机领域,长春光机所承担了国家高端核心设备攻坚任务,长春光机所90年代就已经开始预研EUV技术,2017年,长春光机所承担的国家科技重大专项项目“极紫外光刻关键技术研究”顺利通过验收,突破了制约我国极紫外光刻发展的超高精度非球面加工与检测、极紫外多层膜、投影物镜系统集成测试等核心单元技术,成功研制了波像差优于0.75nm RMS的两镜EU 光刻物镜系统,构建了EUV光刻曝光装置,国内首次获得EUV投影光刻32 nm线宽的光刻胶曝光图形,建立了较为完善的曝光光学系统关键技术研发平台。目前长春光机所是国内唯二可以生产光刻机,实现国产替代领域稳稳的“国家队选手”,权威地位可见一斑。

长光大器作为长春光机所旗下专注于高端精密光学元件及超精密零部件加工装备研发生产的企业,在行业内积累了深厚的技术并富有创新能力。华辰装备表示,此次合作,双方将充分发挥各自优势,实现资源共享与技术互补,携手开拓市场。

业内人士指出,当前半导体、人工智能等高新技术产业迅猛发展,超精密零部件加工市场需求持续增长,而长春光机所在推进光刻机关键技术的研发和应用上成果显著。若此次华辰装备与长光大器的合作顺利推进,将显著提升双方在高端装备制造领域的核心竞争力,为我国相关产业发展注入强劲动力。

另有长期关注华辰的投资者表示,华辰凭借在高端装备领域的强大研发实力和资源协同,正在开发的纳米级金属表面磨削设备为光刻机关键零部件的磨削设备,战略性的实现了从0到1的突破,而该设备是光刻机核心部件的重要配套。此次携手长光大器,可谓强强联合,有望打开想象空间。

值得关注的是,华辰装备多次表示,近年来专注于高端精密磨削装备的研发与制造,不断拓展数控轧辊磨床应用领域,提升市场份额。公司以提升产品与服务质量、丰富下游市场覆盖为目标,大力提高自研智能磨削数控系统的设备搭载率,为未来业绩增长和可持续发展积蓄能量。

**人形机器人万亿市场待爆发,华辰装备乘势而上**

近日,公司成功中标南京理工大学“江苏省高端制造装备工程技术联合实验室高精度外螺纹磨床项目”。据了解,该项目需求之一旨在为新型人形机器人直线运动关键一体化传动组件提供磨削加工工序所需装备,标志着华辰装备在人形机器人产业链配套领域迈出重要一步。

南京理工大学作为中国滚动功能部件的主要研发基地,自2009年起在“高档数控机床与基础制造装备”国家科技重大专项支持下,攻克了众多制约滚动功能部件行业发展的关键核心技术难题,在该领域占据权威地位。此次华辰装备中标P0级标杆磨床项目,表明公司在高端制造装备领域的技术实力得到权威认可,有助于进一步巩固其行业领军地位,提升品牌影响力,为承接更多高端项目奠定坚实基础。

此外,特斯拉机器人灵巧手近期取得重要进展,其OptimusGen3灵巧手采用“齿轮箱+丝杠+腱绳”传动方案,引发了产业化加速落地预期与人形机器人个股投资热潮。丝杠作为滚动功能部件的关键类型,可将旋转运动转换为直线运动,主流方案包括梯形、滚珠、行星滚柱等。其中行星滚柱丝杠虽制造成本较高,但具备传动效率高、精度高、寿命长、负载能力强等优势,反向式滚柱丝杠一体化和小型化程度高,有望成为特斯拉Optimus机器人关节的方案选择,据专业机构估算量产后单台机器人关节行星滚柱丝杠价值量颇为可观,约在15%-25%之间。

受此事件催化,人形机器人概念炙手可热。分析人士指出,随着国内外巨头纷纷抢滩人形机器人产业链,这条赛道无疑孕育了良好投资机会。当前,海内外机器人产业正聚焦特斯拉Optimus量产进程,一旦量产版本技术方案确定后,国内机器人厂商与科技企业将迅速跟进。

华安证券分析师对此认为,2025年人形机器人行业将进入量产阶段。当前投资角度来说,投资价值量高且有技术壁垒的人形机器人关键零部件环节。而那些获得头部厂商定点和技术认可的企业有望取得超额表现。如执行器、灵巧手、行星滚柱丝杠、六维力传感器等。

事实上,随着人形机器人量产时代渐行渐近,产业扩张加速,设备需求将率先迎来爆发式增长。华辰装备凭借此次中标契机,有望在人形机器人市场规模迅速扩张过程中开辟新的盈利增长路径,搭乘行业东风实现业绩腾飞。据公开信息,其近期不仅中标多个高精密磨床重点采购招标项目,还与多家客户签订销售合同,高精度螺纹磨床等产品推广取得显著突破。

据高工机器人产业研究所(GGII)预测,2024年全球人形机器人市场规模为10.17亿美元,到2030年全球人形机器人市场规模将达到151亿美元,2024-2030年CAGR将超过56%,全球人形机器人销量将从1.19万台增长至60.57万台。人形机器人产业链空间广阔,未来或达到万亿市场空间。

马斯克甚至在2024年股东大会上大胆预测,到2040年人形机器人未来数量将超过人类,可以替代人类完成无聊、危险和人类不愿意做的工作,成为工业主力,预计有望达到100亿台。有分析人士进一步估算,当人形机器人年产量达到1000万台时,售价2万美元,对应市场空间可以达到2000亿美元,拥有超万亿人民币的市场空间。

**把握行业拐点,股权激励锚定高增长**

不可否认在当前复杂的经济形势下,机床工具行业正处于深度调整与变革的关键时期。中国机床工具工业协会2024年上半年行业经济运行情况分析显示,全行业面临着严峻的挑战,上半年营业收入同比下降7.7%,利润总额更是大幅下滑78.2%。华辰装备也受到行业整体环境的影响,2024年前三季度营业收入较上年同期下降16.23%,归属于上市公司股东的净利润同比下降39.57%。

然而,尽管当前形势严峻,但行业内部却蕴含着巨大的变革力量与发展机遇。 机床上一轮销售高峰在2011 - 2014年,经过多年的发展,机床设备逐渐进入更新换代周期。根据前瞻研究院的数据,2020年我国机床保有量约为800万台,其中使用年限超过10年的超龄机床占比超60%,这意味着面临翻新和报废阶段的机床总数不少于480万台。如此庞大的更新需求,使得2024年成为一个关键的时间节点,有望迎来更新需求的拐点。

一方面制造业的升级换代以及企业对生产效率和产品质量要求的不断提高,老旧机床的更新换代迫在眉睫。这将直接刺激机床市场的需求复苏,为机床制造商带来新的订单和业务增长机会。华辰装备作为行业内的重要企业,凭借其技术积累和品牌优势,有望在这一轮更新潮中占据有利地位,实现市场份额的提升和业绩的反转。

与此同时,人形机器人领域的快速崛起为工业母机行业开辟了新的发展维度。从人形机器人整机成本来看,其核心零部件如传感器、电机、丝杠和减速器等,与工业母机的核心零部件高度重叠。这一紧密的联系意味着,人形机器人产业的发展将对工业母机产生深远的影响。随着人形机器人市场规模的不断扩张,其对零部件的精度、性能和可靠性要求也将日益提高。为了满足这一需求,工业母机必须向更高端、更精密的方向发展,这将促使工业母机企业加大研发投入,提升技术水平。同时,人形机器人产业的规模效应也将逐渐显现,随着产量的增加,零部件的成本将得到有效摊薄。工业母机企业作为产业链的上游供应商,也将受益于这一趋势,实现盈利能力的提升。华辰装备在高端精密磨削装备领域具有深厚的技术沉淀,有望凭借其技术优势,深度参与人形机器人核心零部件的制造,分享新兴产业带来的红利。

此外,多省市积极响应国家战略部署,围绕工业母机行业出台了一系列政策支持,全力推动产业链稳定高质量发展。12月9日,浙江省经信厅印发《浙江省工业母机产业高质量发展实施方案(2025—2027年)》的通知,明确提出到2025年,全省工业母机产业产值要超1200亿元,并培育30家单项冠军和“小巨人”企业,推出50项首台套产品。至2027年,产值目标进一步提升至超1500亿元,同时关键核心技术和关键功能部件配套水平要大幅提升,集成应用水平走在全国前列。浙江省的这一举措为工业母机企业提供了清晰的发展路径和政策支持,激励企业加大创新投入,提升核心竞争力。除浙江省外,辽宁省、江苏省、重庆市、深圳市等地区也纷纷出台相关政策,积极开展各类活动,为工业母机产业链的发展提供全方位的支持。这一系列政策利好形成了强大的合力,营造了良好的产业发展生态,为工业母机企业的发展提供了广阔的空间和机遇。

在行业迎来拐点、外部环境持续优化的关键时刻,华辰装备敏锐地把握发展机遇,于今年11月发布了2024年限制性股权激励计划方案。该方案为公司未来四年(2025 - 2028年)的发展设定了明确而具有挑战性的业绩考核要求,以2024年为基准,2025 - 2028年净利润或营业收入增长率依次不低于20%、44%、73%、107%。这一股权激励计划的实施,对华辰装备具有深远的战略意义。一方面,它将公司核心团队的利益与公司的长期发展紧密绑定,充分激发团队的积极性和创造力,促使团队全力以赴推动公司业绩增长。另一方面,严格的业绩考核要求也将成为公司发展的强大驱动力,促使公司在技术研发、市场拓展、内部管理等方面不断优化和创新,提升公司的核心竞争力。

在行业更新需求释放、新兴产业带动以及政策支持的多重利好下,华辰装备凭借股权激励计划的加持,未来业绩释放充满可期,有望在高端装备制造领域开启新的辉煌篇章,实现从困境中突围,迈向持续增长的新征程。