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TCL中环:淬炼核心“内功”,稳候“破局”拐点

2025-01-27 12:10:17   来源:财经网  作者: 

摘要:1月24日晚间,TCL中环发布业绩预告,公司预计2024年归母净利润为亏损为82亿元到89亿元。

1月24日晚间,TCL中环发布业绩预告,公司预计2024年归母净利润为亏损为82亿元到89亿元。

事实上,不单单是TCL中环,目前整个光伏产业链都是哀鸿遍野,甚至于说是无一幸免,不少公司都交出了史上最差年度财报。

那么问题来了,光伏行业彻底没戏了吗?作为光伏领域的明星公司,TCL中环还有没有机会?

业绩预期之内

光伏行业正处黎明前

关于业绩亏损的原因,官方是这样解释的:

报告期内,全球光伏装机继续保持上升态势,但主产业链各环节产能集中释放,市场供需失衡,产品销售价格持续下降。公司新能源材料业务保持全球市占率第一,受产品价格下跌及存货处理影响,自二季度初出现毛利亏损,并加速进入现金成本亏损阶段;新能源电池组件业务相对竞争力不足,在行业周期底部进一步拖累经营业绩;此外,公司海外子公司Maxeon正处于经营转型期,对报告期内业绩造成一定影响。

要我说的话,这份业绩完全在市场预期之内。

众所周知,光伏产业陷入困境的原因,概括起来无非三点:

第一,光伏行业技术升级节奏放缓;第二,产能过剩,疯狂价格战;第三,光伏企业为求生存、发展而谋求的“出海”之路,又遭遇了中美贸易摩擦带来的重重阻碍。

2024年10月,中国光伏行业协会发布消息,称光伏行业就“强化行业自律”,防止“恶性竞争”达成共识;一个月后,工信部修订《光伏制造行业规范条件》,通过对各关节技术指标加码,引导限制新增产能扩张。

在政策的有力引导及市场化出清机制持续深化下,市场将有效促进过剩产能的逐步淘汰。同时,伴随着技术水平的迭代升级,进而促使产业链价格稳步回升。

总之一句话就是,光伏行业已处在黎明前。

当然,最重要的还是第一点,也就是技术创新。

纵观过去20多年光伏行业的发展,就是一部技术路线的变迁史,每一次光伏技术大的迭代,都会推动光伏行业驶向新的快车道。这么说吧,谁能够引领技术创新,谁就能够率先摆脱价格战,收获新一轮的市场红利。

在技术突破这件事上,TCL中环值得更多期待。

淬炼“核心内功”

技术突破成破局关键

曾经何时,多晶硅市场份额远远大于单晶硅,但随着众多玩家的涌入,引发了行业内卷。以TCL中环为代表的光伏企业,选择了物理结构更优的单晶硅路线,最终迎来了跨越式发展,得以跻身“光伏双雄”行列。

2019年,TCL中环全球首发了G12硅片,开启了光伏行业大尺寸化时代,打破了光伏行业近10年来泛8寸硅片尺寸的局限。截至2024年,TCL中环率先实现了T110半片量产,并具备T100量产能力,且持续推进T90及以下研发储备,加速超薄片的应用。

注意,TCL中环的N型产品基于G12大尺寸技术平台,结合薄片化技术,支持下游实现高效率和高功率的输出,再加上与工业4.0体系的深度融合,产业链协同与降本增效,满足客户的多元化需求,推动光伏产业的高质量发展。

这还没完。

作为理论转化效率最高的电池技术,BC技术将成为未来几年内光伏行业的主导技术。在BC电池上,TCL中环又抢先一步布局。

2019年,TCL中环首次入股了IBC电池的发明者Maxeon;2024年8月,Maxeon正式成为TCL中环的控股子公司,并通过了美国的审查。要知道,Maxeon在全球范围内实现了IBC电池组件的规模量产,并11次打破世界纪录,拥有近2000项的专利。

据说,Maxeon能够提供40年的质保能力,年衰减率仅为0.25%,意味着实际使用40年后,电池包仍能保留接近90%的原始功率评级。

这样一来,TCL中环不单单构建起了技术优势,而且还预筹备了品牌、专利和渠道优势,再叠加TCL在管理、产能、资金上的深厚基础,从而构建起差异化的竞争优势。

目前,除了TCL中环+Maxeon的联盟之外,隆基绿能、爱旭股份也已入局,另外像通威股份、天合光能也均有BC的技术储备。

可能有人会担心,BC电池市场会不会也迅速恶化?答案是否定的。首先,考虑到BC电池的高门槛,有实力参与的竞争者并不多,绝大部分企业无法参与;其次,巨头企业组建BC阵营,能够更好的降本增效,打开光伏行业的想象空间。

光伏属于长期主义者

在光伏行业,降本增效是永恒的命题,而要持续性的穿越周期,核心靠持续性的技术突破。

一句话概括就是,光伏属于长期主义者!

可能很多人都没注意,在公司2024年半年报里,有这么一段话:

“全球光伏产业仍处于周期底部,竞争博弈加剧,面对经营挑战,TCL中环坚守极致成本效率的经营底线,经营提质增效,锻长板补短板,创新驱动发展。公司管理层相信,本轮光伏制造产业的优胜劣汰,有助于行业长期的格局优化和盈利修复。”

也就是说,公司看到并且承认光伏行业目前面临的严峻挑战,同时也在努力推动公司走出困境。长期来看,双碳作为全球共识,而光伏又是全球公认的绿色能源,需求依旧巨大,这就意味着,只要谁能够引领技术迭代,谁就能开启新一轮的市场机遇,整个行业也会满血复活。

种种迹象来看,TCL中环具备跨越山海的信心,更具备穿越周期的非凡韧力。

免责声明:市场有风险,选择需谨慎!此文仅供参考,不作买卖依据。

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